Недельный обзор мировых рынков с 18 по 22 января 2021 года

Основными событиями, определяющими настроения участников рынков на прошедшей неделе, стали инаугурация Байдена, которая наконец поставила точку в выборах, и теперь инвесторы ждут первых шагов и новых стимулов от новой администрации; заседания Центральных Банков по денежно-кредитной политике; корпоративная отчетность — компании отчитываются по результатам четвертого квартала и по итогам 2020 года. 

Несмотря на усилия человечества, главным дирижером остается коронавирус. Неопределенность приносит нервозность и невозможность прогнозировать на какой-либо период. Поэтому на рынках так часто драйвером становится надежда, а не рациональный расчет. 

Американский рынок

Основные биржевые индексы выросли за неделю, достигнув новых внутридневных максимумов в четверг перед откатом в пятницу. 

S&P 500 поднялся на 2,23%, NASDAQ Composite — на 4,19%, DJIA — на 0,33%.

Индекс компаний с малой капитализацией Russell 2000 вырос на 2,15%.

Американские индексы

Сектора S&P 500 закрыли недельные торги с зеркально симметричными результатами от +5,43% технологий коммуникации до -5,44% энергетических компаний.

Сектора S&P 500

Акции технологий в сфере коммуникаций возглавили рост +5,43%, чему немало способствовал резкий взлет бумаг Netflix после отчета о рекордном числе подписчиков в четвертом квартале. NFLX +12,84%, FB +11,75%, GOOGL +9,34%.

Технологический сектор вырос на 3,03%. MSFT +6,07%, AAPL +7,88%. Производители полупроводниковой продукции NVDA +3,88%, AMD +2,20%.  

Акции INTC после отчета упали почти на 9% на фоне комментариев нового генерального директора Пэта Гелсингера, которые свидетельствуют об отсутствии серьезных планов по передаче части производств на аутсорсинг, итог недели -4,37%. 

Бумаги IBM  подешевели на -8,03% в пятницу после отчета о снижении выручки четвертый квартал подряд.

Сектор потребительских циклических акций вырос на 2,15%. Бумаги AMZN +5,27%, HD +5,84%. 

General Motors (GM) и Microsoft (MSFT) объявили о сотрудничестве на рынке беспилотных автомобилей. Технологический гигант присоединился к инвестициям в акционерный капитал GM Cruise на сумму 2 млрд. долларов в сделке, оценивающей предприятие по производству беспилотных автомобилей примерно в 30 млрд. долларов. Microsoft обеспечит облачные решения для беспилотных автомобилей Cruise.

GM направит 27 млрд. долл. до 2025 года на разработку электрических и автономных транспортных средств. Бринкман из JPM подтвердил рейтинг «лучше всех» для GM и повысил целевую цену с $49 до $63.

Акции GM подорожали до рекордного уровня +10,87%, по итогам недели +7,51%. 

Бумаги другого автопроизводителя Ford Motor Company (F) взлетели на +13,27%. В пятницу аналитики JPMorgan повысили рейтинг акций F с нейтрального до избыточного и повысили целевой уровень с $11 до $14.

Эксперты считают, что выпуск новых продуктов Ford, включая Mustang Mach-E, пикап F-160 и Bronco, скорее всего, приведет к росту прибыли в ближайшем будущем. Также аналитики положительно оценивают “многообещающий сдвиг в Китае” и реструктуризацию операций в Южной Америке, что позитивно отразится на финансировании более прибыльных проектов.

На прошлой неделе стало известно, что компания Rivian инвестировала в электрические грузовики Ford и привлекла более 2,7 млрд долларов при оценке в 28 млрд долларов. Ford заявила, что до 2022 года потратит на электромобили более 11,5 миллиардов долларов.

Сектор базовых материалов потерял 3,02% капитализации. LIN -4,63%, PPG -9,18%, LYB -7,47%, DD -1,84%.

Финансовый сектор стал “легче” на 2,24%. Акции крупнейших банков выглядели слабо — BAC -7,18%, JPM -5,23%, C -11,13%, WFC -8,20%. 

Акции энергетического сектора были в аутсайдерах -5,44% на фоне падения цен на нефть. 

Надежды на новые существенные стимулы при администрации Байдена привели к росту в начале недели. Во вторник бывший председатель ФРС и кандидат на пост министра финансов Джанет Йеллен заявила финансовому комитету Сената, что необходимо «действовать масштабно», чтобы помочь экономике справиться с ограничениями и высоким уровнем безработицы. Инвесторы позитивно восприняли ее заявления о том, что президент Джо Байден сосредоточился на поддержке экономики, а не на повышении налогов. Инаугурация Байдена в среду завершила нервозность избирательной гонки в США.

Решимость Байдена в борьбе с пандемией и цель — сделать 1 млн прививок в день в течение первых 100 дней своего президентства, возвращение Штатов в ВОЗ, несут надежды на стабилизацию и улучшение ситуации в области здравоохранения.

Экономическая статистика

PMI в промышленном секторе IHS Markit в январе неожиданно достиг рекордного значения 59,1 пункта по сравнению с 58,3 месяцем ранее. Это было значительно лучше прогноза 56,5.

Показатель в сфере услуг увеличился до 57,5 с 54,8 при ожиданиях 53,6.

Сводный PMI достиг уровня 58 пунктов после предыдущего показателя 55,3 при прогнозе 55,9.

Улучшение настроений связано с ожиданиями позитивного эффекта от вакцинации населения, что должно привести к подъему деловой активности. Также свою роль сыграли ожидания дополнительной поддержки экономике от новой администрации Белого дома.

Еженедельные заявки на пособие по безработице упали с многомесячного максимума, но остались высокими 900 000.

Жилищный сектор демонстрировал хорошие результаты — продажи жилья и количество вводов в эксплуатацию на самом высоком уровне с 2006 года. 

Европейский рынок

Инвесторы оценивают итоги январского заседания ЕЦБ. Регулятор, как и ожидалось, сохранил процентные ставки без изменений.

Эксперты утверждают, что экономика еврозоны неизбежно столкнется со второй волной рецессии, вызванной ужесточениями карантинных ограничений, что уже приводит к большим потерям для бизнеса.

Губернатор Банка Англии Бейли ожидает «заметного» экономического подъема в Великобритании в конце года из-за развертывания вакцинации. 

Экономическая статистика

По предварительным оценкам, производственный PMI ЕС от IHS Markit упал до 54,7 в январе с 55,2 в декабре. Показатель оказался лучше ожиданий 54,5, и свидетельствует о росте производственной активности. 

Уровень доверия потребителей в ЕС в январе упал до -15,5, ожидалось снижение до -15,0 с -13,8. 

PMI в производственном секторе Markit в Германии в январе был ниже, чем в предыдущем месяце 57,0 против 58,3 и ниже ожиданий 57,5, тем не менее, свидетельствует об устойчивом росте. Индикатор сферы услуг, напротив, был лучше прогноза и составил 46,8 против 45,3, но оказался ниже предыдущего значения 47,0. 

Сильный рост промышленного производства в Германии происходит на фоне падения производства во Франции и сравнительно слабого роста в остальной части еврозоны. 

Индекс потребительских цен в декабре в Великобритании вырос на 0,6% г/г, ожидания 0,5%; базовый показатель вырос на 1,4%, предыдущее значение 1,1%, прогноз 1,3%. 

Индекс STOXX Europe 600 завершил неделю практически без изменений, немецкий DAX вырос на 0,63%, французский CAC 40 упал на 0,93%, итальянский FTSE MIB просел на 1,31%, британский FTSE 100 — на 0,60%.

Европейские индексы

Азиатские рынки

Япония

Ситуация на фондовом рынке Японии на прошлой неделе выглядела достаточно спокойной. Основной индекс токийской биржи Nikkei 225 вырос на 0,4% и закрылся на отметке 28 631,45, зафиксировав еще один многолетний недельный максимум закрытия. 

Банк Японии оставил процентную ставку без изменений. ЦБ заявил, что намерен продолжать меры количественного и качественного смягчения денежно-кредитной политики до тех пор, пока не достигнет целевого уровня базовой инфляции (без учета продовольственных товаров) в размере 2%.

В декабре базовое значение ИПЦ составило -1,0% после ноябрьского - 0,9%.

Регулятор понизил прогноз по ВВП на текущий финансовый год (заканчивающийся 31 марта 2021 года) до -5,6% с -5,5%. ЦБ увеличил свой целевой показатель роста на 2021 финансовый год до 3,9% с 3,6%, в основном из-за агрессивных мер стимулирования. 

Экспорт Японии увеличился впервые за два года - согласно данным таможни, экспорт вырос на 2,0% в декабре г/г и стал первым положительным значением с ноября 2018 года. 

Импорт снизился на 11,6% по сравнению с прогнозом падения на 13,9%. 

Китай

Китайские фондовые индексы росли на фоне сильных экономических данных и надежд на улучшение отношений между США и Китаем при президенте Байдене. Shanghai Composite вырос на 1,13% а индекс компаний с большой капитализацией CSI 300 вырос на 2,0%.

Экономика Китая достигла допандемических уровней.

Рост ВВП Поднебесной в 2020 году составил 2,3%, что близко к прогнозам. В четвертом квартале рост реального валового внутреннего продукта ускорился до 6,5% г/г, при прогнозе 6,1%. Таким образом, Китай стал единственной крупной экономикой мира, которая восстановилась до уровней, предшествовавших кризису, вызванному пандемией коронавируса.  Страна — первая вышла из изоляции, что позволило быстрее других поставить производственный сектор на рельсы восстановления. 

Экономические данные за декабрь оказались лучше прогнозов.

Промышленное производство выросло на 7,3% при ожиданиях 6,9%.

Розничные продажи выросли на 4,6%. 

Другие площадки региона также демонстрировали бычьи настроения. Индекс фондовой биржи Гонконга Hang Seng вырос на 3,06%, южнокорейский Kospi — на 1,77%.

Азиатские индексы