Еженедельный обзор мировых рынков: 10 — 14 июля 2023 года

Американский рынок

Это была очень позитивная неделя. Акции показали сильный рост на фоне сигналов о снижении инфляции.

Индекс S&P 500 прибавил 2,42%, DJIA +2,29%, Nasdaq Composite +3,32%.

Американские индексы

Все одиннадцать секторов S&P 500 завершили неделю ростом.

Наиболее сильно выглядели операторы казино, а также региональные банки и инвестиционные компании. 

В США стартовал сезон отчетности. 

В пятницу об итогах второго квартала сообщили крупнейшие банки — Citigroup, JPMorgan Chase, Goldman Sachs и Wells Fargo. Сильные показатели поддержали настроения, в итоге промышленный индекс Доу-Джонса зафиксировал рост на 0,33%, это лучший недельный результат с марта.

В целом, ожидания на этот сезон пессимистичны — аналитики прогнозируют падение доходов S&P 500 примерно на 7% в годовом исчислении, что станет худшим сезоном отчетности со второго квартала 2020 года, когда прибыль S&P 500 упала на 31,6%.

В аутсайдерах недели были компании-производители потребительских товаров первой необходимости и некоторые крупные фармацевтические фирмы.

Сектора S&P 500

Сектор базовых материалов лидировал (+4,36%).

Наиболее сильно выглядели производители меди и золота FCX и NEM, которые прибавили более 6,5%.

Компании сферы коммуникаций нарастили 3,67%.

Среди лидеров — META +6,31%, ATVI +9,28%, GOOG +4,63%.

В аутсайдерах — компании телекоммуникаций после расследования WSJ о кабелях с токсичным свинцом — VZ -5,26%, T -7,11%.

По оценке экспертов, удаление всех свинцовых кабелей, оставленных телефонными компаниями в США, может стоить 59 миллиардов долларов.

В пятницу акции AT&T Inc. (T) достигли минимума почти за три десятилетия на фоне опасений по поводу потенциально высоких затрат на очистку свинцовых проводов на участках общенациональной сети.

Проблемы со свинцом усугубляют и без того сложный год для телефонного гиганта. Ранее AT&T сообщила о свободном денежном потоке гораздо меньше прогнозируемого. Компания также сообщила, что рост числа абонентов беспроводной связи в июне оказался меньше ожидаемого. Также вызывает тревогу вопрос выплаты дивидендов. 

Потребительский циклический сектор прибавил 3,54%.

Среди лидеров бумаги операторов казино — LVS +9,37%, MGM +12%, WYNN +8,08%.

AMZN +3,78%, TSLA +2,53% — Илон Маск вновь генерирует идеи — в этот раз, заявив о планах сотрудничества Tesla и Twitter со своим новым ИИ стартапом xAI. 

В отстающих — круизные компании.

Технологические корпорации нарастили 3,42%.

Лидировали производители полупроводников и софта.

NVDA +6,98%, INTC +4,08%, MU +5,66%, QCOM +5,71%, CRM +9,42%, INTU +7,99%. 

AAPL +0,01% — Apple Inc. сообщила об открытии интернет-магазина на платформе социальных сетей Tencent (TCEHY) WeChat для расширения розничных каналов в Китае. 

MSFT +2,38% — FTC проиграла в апелляционном суде ходатайство о временной блокировке сделки Microsoft и Activision Blizzard. Компании планировали закрыть сделку к 18 июля.

Федеральная торговая комиссия выступила против приобретения Microsoft издателя игр Activision Blizzard за 68,7 миллиарда долларов, так как считает сделку антиконкурентной.

Сектор здравоохранения +2,28%.

Акции UnitedHealth выросли на 4% по итогу недели. Страховой гигант подскочил более чем на 7% после публикации квартального отчета, который оказался значительно лучше прогноза.

Промышленный и финансовый сектора нарастили по 2,3%.

JPM +3,76% — JPMorgan Chase & Co сообщил о прибыли во втором квартале, выше ожиданий, во многом благодаря более высоким процентным ставкам и росту процентного дохода. 

Генеральный директор банка Джейми Даймон в комментариях к отчету о прибылях и убытках заявил, что “...экономика США по-прежнему устойчива…Баланс потребителей остается здоровым, и потребители тратят, хотя и немного медленнее. Рынки труда несколько смягчились, но рост рабочих мест остается сильным”. Даймон отметил наличие рисков сокращения потребительских счетов в ближайшем будущем, связанных, с рисками сохранения высоких процентных ставок на более длительный срок, а также с неопределенностью на фоне геополитической напряженности.

WFC +1,48% — банк опубликовал результаты лучше, чем ожидалось.

C +0,02% — Citigroup сообщил о лучших, чем ожидалось, доходах и прибыли, отметив, что спад на рынках и в инвестиционно-банковском бизнесе повлиял на его результаты. 

Акции BlackRock выросли на 6,4% — инвестиционная компания сообщила о скорректированной прибыли 9,28 доллара на акцию и выручке 4,46 млрд долларов во II квартале, в то время как аналитики ожидали 8,45 доллара и 4,45 млрд долларов.

Сектор энергетики прибавил 0,9% на фоне роста цен на нефть.

В аутсайдерах — CVX и XOM с -0,41% и -2,15%, соответственно.

Макроэкономические показатели

Настроения инвесторов поддержали данные по инфляции.

Июньский индекс потребительских цен, и индекс цен производителей оказались лучше прогнозов, продемонстрировав, что усилия ФРС по сдерживанию инфляции имеют прогресс. Это добавило оптимизма и принесло надежду на то, что центробанку, возможно не придется повышать ставки дважды до конца текущего года, и он сможет ограничиться одним анонсированным повышением в июле.

Годовой прирост общей инфляции замедлился до 3,0%, самого медленного темпа с марта 2021 года, в то время как базовая инфляция замедлилась до 4,8%, самого медленного с октября 2021 года.

Базовый ИПЦ, г/г

Основные цены производителей (PPI) выросли всего на 0,1% за год, что приближается к территории дефляции. 

PPI без учета цен на продукты питания и энергоносители вырос на 2,4% г/г, самыми медленными темпами с января 2021 года.

Базовый индекс цен производителей г/г

Индикатор потребительских настроений, по данным Мичиганского университета, значительно превзошел ожидания и вырос до 72,6, самого высокого уровня почти за два года, и показал самый большой месячный рост с 2006 года. 

Еженедельные заявки на пособие по безработице упали больше, чем ожидалось, до 237 000, после скачка на 249 000 неделей ранее.

Европейский рынок

Общий фон на мировых площадках был оптимистичным, европейские биржевые индексы также завершили недельные торги ростом.

Общеевропейский индекс STOXX Europe 600 показал самый большой недельный прирост за три с половиной месяца (2,95%).

Немецкий DAX прибавил 3,22%, французский CAC 40 +3,69%, итальянский FTSE MIB +3,19%, британский FTSE 100 +2,45%.

Европейские индексы

В лидерах роста — PDD +13,56%, SAP +8,32%, ASML +8,22%.

Акции Burberry подорожали на 4,75%, после того как британский ритейлер класса люкс сообщил о росте квартальной выручки на 18% на фоне восстановления спроса в Китае; компания подтвердила свой годовой прогноз и объявила о выкупе акций на сумму 400 миллионов фунтов стерлингов.

Акции Nokia и Ericsson были в аутсайдерах с падением на 4% и 6%, соответственно.

Протоколы июньского заседания Европейского центрального банка (ЕЦБ) показали готовность чиновников к дальнейшему повышению процентной ставки на фоне устойчиво высокой инфляции. 

Оптовые цены немецких производителей в июне были на 2,9% ниже в годовом исчислении. По данным аналитиков, это был самый резкий спад за три года.

Цены снизились на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем.

Рост ИПЦ в Германии замедлился, но остается высоким на уровне 6,1%.

По данным Управления национальной статистики, экономика Великобритании сократилась на 0,1% в мае после роста на 0,2% в апреле, ожидания экономистов — сокращение на 0,4%; в квартальном исчислении ВВП вырос на 0,1%.

Заработная плата в Великобритании росла рекордными годовыми темпами на 7,3% за три месяца до мая. 

Рынок труда показал признаки ослабления — уровень безработицы вырос до 4% с 3,8% кв/кв.

Азиатские рынки

Япония

Японские индексы показали самые слабые результаты по итогам прошедшей недели — токийский Nikkei 225 почти не изменился (+0,01%), а более широкий TOPIX упал на 0,7%.

Доходность 10-летних государственных облигаций Японии (JGB) выросла в ожидании новых корректировок параметров денежно-кредитной политики и оказала повышательное давление на доходность на внутреннем рынке.

Китай

Китайские индексы закрылись ростом — инвесторы позитивно восприняли сообщение о мерах поддержки слабеющей экономики страны со стороны Пекина.

Индекс Шанхайской фондовой биржи вырос на 1,29%, CSI 300 прибавил 1,92%. Наибольший рост продемонстрировал гонконгский базовый индекс Hang Seng, который прибавил 5,71%.

Азиатские индексы

Китай объявил о продлении мер стимулирования для поддержки пострадавшего сектора недвижимости. Программа включает отсрочку кредитов на строительство недвижимости и поощрение финансовых учреждений к обеспечению реализации проектов и будет действовать до конца 2024 года.

Финансовые регуляторы Поднебесной наложили штраф в размере более 1 млрд долл на технологических гигантов Ant Group и Tencent Holdings. Штраф ознаменовал собой окончание более чем двухлетнего расследования в отношении крупнейших интернет-компаний Китая.

Акции Tencent подскочили на 7,96%.

Бумаги других технологических гигантов Поднебесной также завершили неделю сильными показателями.

В Гонконге сильный рост продемонстрировали компании сектора недвижимости.

ИПЦ Китая в июне не изменился в годовом исчислении и стал самым слабым показателем с февраля 2021 года. 

Базовый индекс, который исключает цены на продукты питания и энергоносители, снизился до 0,4% с 0,6% в предыдущем месяце. 

PPI упал до более низкого, чем ожидалось, уровня 5,4%, что стало девятым подряд ежемесячным снижением. 

Аналитики отмечают возрастающие риски дефляции в экономике Китая.

Экспорт Китая в июне упал на 12,4%, больше, чем ожидалось, по сравнению с прошлым годом, продемонстрировав самое резкое падение почти за три года, поскольку мировой спрос оставался слабым. 

Импорт сократился на 6,8%, превысив ожидания снижения на 4%. 

Российский рынок

Акции на Московской бирже росли на фоне внешнего оптимизма и подорожавшей нефти.

Основные индексы MOEX закрылись повышением — РТС — на 3,95%, МосБиржи — на 2,48%, обновив максимум с февраля 2022 года.

Индексы MOEX, W

Акции металлургов демонстрировали сильный рост — “ММК” +6,76%, “НЛМК” +6,51%, “Северсталь” +4,47%, “Норникель” +2,81%, “Русал” +2%.

Бумаги Polymetal подорожали на 2,69%. Золотодобытчик сообщил на прошлой неделе детали обновленного графика редомициляции в Казахстане. Планируется, что перерегистрация завершится после 31 июля 2023 года, после проведения ежегодного собрания акционеров 25 июля.

Акции ПАО "Полюс" в итоге прибавили 1,03%. В понедельник в моменте бумаги взлетели на 15% на рекордных объемах на новостях об обратном выкупе.

Бумаги ПАО "Селигдар" подскочили на 9%. 

В секторе нефти и газа — "Роснефть" +1,12%, “Газпром” +2,02%, “Сургутнефтегаз” ао +3,05%, “Новатэк” +3,12%.

Бумаги "Татнефти" и "Русгидро" просели на фоне дивидендной отсечки. 

Финансовый сектор — “Сбербанк” ао +1,14% ВТБ +3,52%.

Сырьевые рынки

Нефть

Стоимость сентябрьских фьючерсов на нефть марки Brent (BBU23) выросла на 1,78% до 79,87 долл. за баррель.

Августовский контракт на WTI (CLQ 23) подорожал на 2,11% до - 75,42 долл. за баррель.

Фьючерсы на нефть NYMEX, W

Мнения ОПЕК и МЭА разошлись в оценках спроса на нефть в текущем году.

ОПЕК повысила свой прогноз роста спроса на 100 тыс. б/с, в то время как, МЭА - понизило на 220 тыс. б/с. 

МЭА ожидает дефицит предложения во II полугодии, а ОПЕК повышает оценки за счет пересмотра показателей II квартала в Китае, США и Латинской Америке.

Данные из Китая об улучшении спроса поддержали рынок — импорт сырой нефти в Поднебесную в июне вырос на 4,6% м/м до 12,72 млн баррелей в сутки, что является максимальным показателем за три года.

Бычьим фактором стало сообщение о сокращении добычи на крупном ливийском месторождении Эль-Шарара из-за протестов. 

Также, Bloomberg сообщил о закрытии нефтяного терминала в Нигерии из-за технических проблем.

Саудовская Аравия заявила, что продлит свое одностороннее сокращение добычи на 1 млн баррелей в сутки до августа, сохранив добычу на уровне около 9 млн баррелей в сутки, что является самым низким уровнем за несколько лет. 

Россия заявила о сокращении добычи на 500 000 баррелей в сутки в августе. 

Медвежьим фактором для рынка стали данные об увеличении мировых запасов нефти на плавучих хранилищах — Vortexa сообщила, что количество сырой нефти, хранящейся на танкерах, выросло на 5,5% в весовом отношении до 112,07 млн ​​баррелей за неделю.

Отчет EIA показал, что запасы сырой нефти в США выросли на 5,946 млн. баррелей, при ожиданиях снижения на 1,1 млн. баррелей, предыдущее снижение составляло 1,508 млн. баррелей.

Добыча сырой нефти в США за неделю упала на 0,8% до 12,3 млн баррелей в сутки.

Baker Hughes сообщила, что количество активных нефтяных вышек в США за неделю сократилось на 3 единицы до 15-месячного минимума в 537 буровых. 

Металлы

Стоимость золотых фьючерсов (GCQ23) выросла на 1,65% до 1964,4 долл. за тройскую унцию.

Сентябрьское серебро закрылось повышением на 8,18% до отметки 25,195 долл. за унцию.

Фьючерсы на золото и серебро COMEX, W

Цены на серебро достигли 2-1/4-месячного максимума. 

Цены на драгоценные металлы выросли в пятницу после неожиданного увеличения индикатора инфляционных ожиданий Мичиганского университета за июль. 

Также ожидания того, что ФРС может ослабить свою политику на фоне последних отчетов по инфляции, являются бычьими для драгоценных металлов.